Дворец был построен по заказу курфюрста Августа Сильного в 1707-1710 годах для его фаворитки графини Анны Козель. Автором проекта был архитектор М.Д. Пеппельманн. После того, как графиня попала в опалу и была сослана в крепость Штольпен, дворец стал резиденцией саксонских кронпринцев. В 1945г. во время англо-американской бомбардировки Дрездена дворец был разрушен. В 1990-х годах дворец отстроили заново, воссоздав облик 1760-х годов. В нём разместился отель "Кемпински", один из самых шикарных в Дрездене, где останавливаются самые высокопоставленные особы. В том числе, как утверждают, здесь проживали в разное время Путин и Обама.